旺旺，2025财年上半年111.08亿元的总营收同比增长2.1%，曾是一个时代的记忆，会被抛弃吗？

　　“再看我就把你喝掉”“人旺气旺身体旺”，这些魔性又洗脑的广告词，连同香香脆脆的雪饼、甜醇浓郁的旺仔牛奶，共同构成了几代人的“国民童年记忆”。

　　从深耕大陆市场30余年的国民品牌，到立志“中国第一、世界第一”的全球化目标，中国旺旺承载着无数人的青春回忆，也怀揣着雄心勃勃的发展蓝图。

　　如今，当零食量贩店席卷城乡街巷，“健康低糖”“颜值社交”成为新消费浪潮，这位陪伴了三代人的食品巨头正站在新旧消费浪潮的交汇点。

　　《刻度财经》解读财报发现，2025财年上半年，旺旺交出了一份喜忧参半的成绩单，111.08亿元的总营收同比增长2.1%，守住了基本盘，毛利率与净利润率双双承压。

　　与此同时，抖音直播间多账号同时开播，其中一个账号1天20小时的持续开播，无不彰显着这家“中年企业”向新时代靠拢的急切。

　　在休闲饮食业竞争白热化的当下，盐津铺子、三只松鼠等对手凭借精准的渠道策略和年轻化产品攻城略地，进口奶粉、棕榈油等原材料价格波动持续冲击成本端，旺旺“中国第一，世界第一”的目标遭遇现实挑战。旺旺既要守护积累的品牌护城河，又要打破“老化”标签，在传承与创新之间找到平衡。

　　2025财年上半年，中国旺旺的业绩曲线呈现出明显的分化特征。营收端的稳健增长与利润端的持续承压形成鲜明对比，折射出企业在成本控制与渠道转型中的阶段性阵痛。

　　111.08亿元营收，同比增长2.1%，基本符合市场预期，这一增长态势背后，是企业在渠道布局上的多点发力，这中间还包括新兴渠道建设收益，天猫、抖音、小红书等线上平台的自营旗舰店矩阵持续扩容。

　　线下方面，旺旺通过社区店、母婴店等专业及近场渠道通过分层运营策略，有效提升了品牌触达效率，而传统批发网络则通过渠道下沉和终端精细化运营，稳住了核心产品的市场覆盖面。

　　但盈利数据却暴露了增长背后的隐忧。财报显示，上半年权益持有人应占利润同比下滑7.8%至17.17亿元，毛利率较上年同期下降1.1个百分点至46.2%，净利润率更是下滑1.6个百分点至15.5%。

　　盈利指标的集体承压源于成本端与费用端的双重挤压。成本方面，进口全脂奶粉、棕榈油等关键原材料单位成本出现双位数上涨，尽管白砂糖、明胶等辅料成本会降低，但仍未能完全抵消负面影响，直接拉低了整体毛利水平。更需要我们来关注的是，随着零食量贩等新兴渠道的拓展，低售价产品占比上升，进一步稀释了利润空间。

　　费用端的压力同样不容忽视。为了适配新渠道运营与品牌年轻化转型，旺旺的营运开支同比大幅度增长10.6%，其中广告及促销费用成为主要支出项。

　　抖音双直播间的持续运营就是典型例证，据蝉妈妈多个方面数据显示，“旺旺官方旗舰店乳品”粉丝量达122.8万，“旺旺食品直播间”粉丝3万，两大账号形成品类协同布局，且单场直播时长长达1天20小时，近7天直播销售额达到100万-250万元。

　　这种“高投入换增长”的模式短期内有效拉动了线上销售，但也不可避免地压缩了利润空间，导致盈利表现低于市场预期。

　　2025财年上半年，旺旺三大核心业务板块呈现“两增一降”的分化态势，而休闲饮食业的渠道变革与产品升级，正倒逼这家传统巨头重新调整竞争策略。

　　作为占总收益53%的第一大业务，上半年乳品及饮料板块实现收益59.41亿元，同比下滑1.1%。

　　值得一提的是老品牌旺仔牛奶，这款风靡20余年的国民饮品，正遭遇Z世代消费偏好转变的挑战，其高糖高奶的配方与当下年轻人“健康低糖”的饮食理念相悖，而在产品包装与经营销售的方式上的长期固化，也让品牌逐渐失去新鲜感。

　　不过，旺旺业务也存在增长亮点，饮料小类实现近4成的快速地增长，AD钙奶凭借怀旧情怀与产品升级，半年收益接近8000万。线上渠道表现尤为亮眼，抖音“旺旺官方旗舰店乳品”122.8万的粉丝量，成为乳饮品类触达年轻消费者的核心阵地，印证了传统单品通过渠道革新焕发活力的可能性。

　　休闲食品板块以26.5%的营收占比，实现了7.8%的同比增长，收益达到29.40亿元，成为上半年增长的核心引擎。其中，冰品业务实现双位数增长，凭借≥55%真实果汁、电解质低糖配方的“潮冰”系列，精准契合了健康化、功能化的消费趋势。

　　线上布局方面，“旺旺食品直播间”虽仅有3万粉丝，但其聚焦休闲食品的垂直定位，与乳品直播间形成协同效应，完善了品牌在抖音平台的品类覆盖，展现出细分品类的增长潜力。

　　米果类作为旺旺的起家业务，依然保持稳健增长态势。上半年实现收益21.3亿元，同比增长3.5%，占总收益的19.2%。礼包类产品销售占比上升，不仅拉动毛利率升至43.1%，更在节日消费场景中巩固了品牌影响力。

　　值得注意的是，米果类在新兴渠道实现双位数增长，辣人脆米饼、红枣枸杞米饼、猴头菇山药米饼等新品迎合年轻人的健康养生的消费需求。

　　另外，通过与零食量贩店的深度合作，有效触达了更广泛的花钱的那群人，证明传统品类通过渠道适配依然具备增长潜力。相比之下，别的产品板块表现疲软，上半年亏损3125万元，成为业务结构中的薄弱环节。

　　当前，零食行业竞争已从单纯的产品竞争转向“产品、渠道和营销”的总实力比拼，旺旺面临着来自传统对手与新兴品牌的双重挤压。

　　在大众休闲食品领域，盐津铺子凭借全渠道和全品类策略快速扩张，其低成本运营模式对旺旺的定价体系形成冲击。三只松鼠则深耕线上渠道，通过年轻化的品牌营销与精细化的用户运营，持续占据Z世代消费心智。在健康食品赛道，新兴品牌凭借低糖、低脂、功能性等差异化卖点快速崛起，进一步分流了对健康要求比较高的消费群体。

　　旺旺不得不面对渠道变革的行业竞争挑战。零食量贩作为近年来增长最快的渠道，已成为各大品牌的必争之地，即时零售与直播电商的加快速度进行发展，正在改变消费者的购买习惯，“即时性”“互动性”成为核心需求，这要求企业在供应链响应、内容创作、用户运营等方面做全方位调整，而这正是旺旺等传统企业的短板所在。

　　从1992年进入大陆市场至今，中国旺旺用30余年时间，从一家米果厂商成长为国民级食品巨头。但在消费迭代加速的今天，“中年危机”的到来，倒逼这家承载着几代人记忆的企业，开启了一场覆盖产品、渠道、营销的全面变革，也暴露了传统巨头转型的深层短板，距离真正摆脱“老化”标签仍有不小差距。

　　旺旺的发展史，是中国饮食业市场化进程的缩影。1983年，旺旺品牌正式创立，迅速成为米果市场的领导品牌。1992年，旺旺在湖南长沙设厂，成为湖南省第一家外资厂商，凭借大陆第一家米果厂商的先发优势，旺旺迅速打开市场。2008年，中国旺旺在香港交易所主板上市。

　　30余年来，旺旺凭借精准的产品定位与渠道布局，构建了强大的品牌护城河。旺仔牛奶的“再看我就把你喝掉”、旺旺雪饼的“香香脆脆”，不仅成为产品的标签，更融入了一代人的集体记忆，成为真正意义上的“国民品牌”。

　　旺旺的“中年焦虑”并非空穴来风，而是内外部压力的集中爆发。旺仔牛奶、旺旺雪饼等核心产品长期固守经典配方与包装，高糖高油的属性与Z世代“健康低糖”的消费理念背道而驰，营销端也始终停留在“童年回忆”的怀旧叙事中，缺乏与年轻人同频的沟通语境。

　　年轻人的消费逻辑早已转变，既追求超高的性价比，又渴望麻辣、爆浆等刺激风味，更看重产品的高颜值与社交传播属性。而即时零售、直播电商的普及，让“便捷性”成为核心诉求，这恰恰是依赖传统批发渠道的旺旺的短板。

　　雪上加霜的是，2024年11月旺仔牛奶被曝喝出黑色异物的事件，即便公司及时回应，也暴露了品控管理与公关应对的不足，进一步削弱了品牌信任度。

　　面对“中年危机”，旺旺从产品、渠道、营销三个维度启动了全面变革。在产品端，品牌跳出“经典依赖”，加速健康化、年轻化创新。推出FixXBody系列低卡零食、低糖O泡等产品，回应“想吃怕胖”的消费焦虑，除此之外，旺旺尝试布局银发经济，旗下银龄品牌爱至尊的低GI五黑饼干、黑芝麻核桃软糕，在抖音单渠道月销超百万，实现全年龄段覆盖。

　　在口味与产品形态上持续突破，为邦德咖啡开发薄荷、轻椰等差异化口味，为O泡果奶创新推出汽水版“泡泡果奶”，旺旺众多创新举措，多停留在表层优化，未能形成颠覆性突破，目前，引领市场的颠覆性单品仍未出现，旺仔牛奶等核心产品的疲软态势仍未根本扭转。

　　旺旺不再依赖传统批发渠道，而是构建传统渠道和新兴渠道的多元化网络，线上全面布局天猫、抖音、小红书等平台，构建自营旗舰店矩阵，借助达人直播和内容种草实现销售跨越式增长，抖音双直播间的长时运营，形成“短视频种草和直播转化”的闭环。

　　据蝉妈妈多个方面数据显示，其直播间在热点事件驱动下曾实现单场观看人次130万、销售额120万的成绩。

　　旺旺将圆头大眼的旺仔IP人格化，开启了逆龄尝试、热点事件借势营销，让品牌成为年轻人的“虚拟伙伴”，比如推出56个民族旺仔牛奶罐盲盒、扫码赢金项链等活动，精准拿捏年轻人的收集欲与即时满足心理。

　　旺旺曾凭借童年记忆、怀旧等相关话题冲上热搜，直播间涌入大量用户激情下单，扩大知名度。但这种营销多依赖“情怀”与“热点”，缺乏长期、系统的年轻心智占领策略，当热度褪去，品牌仍面临被遗忘的风险。

　　归根结底，旺旺的这场“中年自救”，本质上是一场“修补式变革”，而非重构式升级。产品创新仍绑定在经典IP上，缺乏颠覆性爆发力。渠道转型高投入低产出的矛盾突出，效率亟待提升，营销依赖短期热点，未能构建起与消费者持续对话的长效机制。

　　从“国民童年记忆”到“世界第一”的目标，对于旺旺而言，当前的“中年危机”既是挑战，也是品牌重塑的契机。唯有打破对过往成功的路径依赖，在产品上打造真正引领消费趋势的超级单品，在渠道上实现效率与规模的同步提升，在营销上构建长期稳定的年轻用户连接。

　　而旺旺的转型实践，也为所有传统食品公司可以提供了借鉴，老品牌的生命力不在于固守经典，而在于敢于重构自我，这场变革，从来都不是“选择题”，而是“生存题”。

　　近日，网传贵州织金县27岁自媒体博主“曾书记”（“网名：曾输记管家婆”），在非洲坦桑尼亚遭另一名中国博主绑架虐待。据家属介绍，他因拒绝参与诈骗国内同胞的活动，被非法拘禁七天，手脚被打断。在绑匪驾车欲将其杀害途中，他冒险跳车逃生，获当地民众救助并送医，目前正在当地医院接受治疗。

　　空中客车公司一名发言人表示，约6000架空客A320飞机需要紧急更换一种易受太阳辐射影响的飞行控制软件。

　　本文仅在今日头条发布，谢绝转载。封面新闻记者 边雪湖南省邵东市的曾女士一家，原本期待着11月25日的婚礼，却在前一天清晨接到了令人心碎的电线岁的堂弟在双峰县青树坪镇的准新娘家中坠楼身亡。

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　　11月28日晚，全国第十二届残疾人运动会暨第九届特殊奥林匹克运动会（简称“残特奥会”）组织委员会办公室发布“关于调整全国第十二届残疾人运动会暨第九届特殊奥林匹克运动会相关活动安排的通告”。

　　【来源：宽甸融媒】2025-11-29 星期六大家好今天省内多地都是晴有时多云的天气省内各地最高气温在8至13度之间最冷气温在-8至5度之间更适合大家安排一些户外活动我省有南风也有北风但风力较大普遍集中在4-5级大连地区风力会更大一点可达5-6级大家外出的话一定要做好防风的准备

　　晋控电力山西同赢热电有限责任公司主任高级工程师乔建军涉嫌严重违纪违法，经省纪委监委指定，目前正接受晋城市纪委监委纪律审查和监察调查。

　　太喜欢丽姐和许妍 这一段了 有智商会说话 对方说的条件说到自己心坎上 带有一种对聪明人对欣赏感…#许我耀眼 #赵露思